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- リスク・リターン（1）投資成果を表す「リターン」の基本
2019/12/05
概要
●投資で得られる収益のことをリターンと言います。一定期間の異なる資産間のリターンの差は、「収益率」という尺度を使うと⾒えてきます。
●「収益率」は変化率と言うこともでき、期間中のスタート時点とゴール時点までの間にどのくらいの率で変化したかを⽰します。
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収益率の計算例（下記グラフ参照）
リスク・リターンに関するコラムをスタートさせます。まずは、リターンの基本からです。
投資で得られる収益のことをリターンと言います。一定期間の異なる資産間のリターンは、「収益率」という尺度を使うと⾒えてきます。「収益率」は変化率と言うこともでき、期間中のスタート時点とゴール時点までの間にどのくらいの率で変化したかを⽰し、下記の計算式となります。
【ゴール時点の値】÷【スタート時点の値】－１
ここでは、計算を単純にするために、ピンクの期間中にAが100から500、Bが100から250まで増えたとしましょう。
Aの収益率：500÷100－1＝400％
Bの収益率：250÷100－1＝250％
では、ブルーの期間中はどうでしょう。同じく計算を単純化し、Aが500から200に下落、一⽅、Bは250から100に下落していたとすると、それぞれの収益率は、
Aの収益率：200÷500－1＝－60％
Bの収益率：100÷250－1＝－60％
このように、収益率を計算してみることで、グラフの錯覚に惑わされることなくリターンを判断することができます。
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