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- ポラリス|2024年11月の運用状況と今後の見通し
足元の世界経済では、欧州や中国など一部の地域で軟調な動きがあるものの、引き続き米国経済
が全体を下支えする環境が続いていると考えます。そうした中、米国トランプ政権下における減税や規制緩和などが景気を押し上げるとの期待感が市場心理を押し上げる可能性がある一方、今後実施される政策への不透明感は極めて高いことに加えて、米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策への影響も注視しなければならないため、想定される様々なテールリスクに一定の配慮が必要であると考えます。こうした認識に基づき、ポートフォリオでは金の組入比率を引き下げた一方、債券の組入比率を引き上げるなど、バランスを重視した調整を行いました。
引き続き、中長期的に見た各資産の相対的なリスクプレミアムの魅力度を精査しながらポートフォリオのアロケーションを行います。
基準価額の推移
2024年11月29日のポラリスの基準価額は17,428円となり、設定来で+74.3%(年率+13.4%)、年初来で+19.7%上昇しています。
ポラリスの設定来の年率のリスク(標準偏差)とリターンはそれぞれ9.9%、13.4%となっています。
基準価額変動要因分析
基準価額の変動要因の内訳は、1)~3)市場要因(価格、金利、信用力等の変化による株式、債券、金の変動要因)、4)為替要因、5)分配金要因、および、6)その他です。
ポートフォリオの状況
2024年11月末の組入比率は、前月末に対して、債券、キャッシュ等、株式を引き上げた一方、金を引き下げました。
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